硬科技的新浪潮

2026-9-11 10:39| 发布者: xiao9469| 查看: 62201| 评论: 0

摘要: 硬科技定义有一定难度，既然涉及一个硬字，往往会偏硬件一点，比如AI、生物技术、IoT、机器人、半导体、新材料，但AI关键技术又是比较软的，这些硬科技背后更多是由技术创新驱动物理世界的变化，形成全新供给。特点 ...

硬科技定义有一定难度，既然涉及一个硬字，往往会偏硬件一点，比如AI、生物技术、IoT、机器人、半导体、新材料，但AI关键技术又是比较软的，这些硬科技背后更多是由技术创新驱动物理世界的变化，形成全新供给。特点是技术门槛高，需要长期的研发投入，一旦突围，又难以被复制和模仿。#房地产与硬科技房地产深度转型目前已是社会共识，很多人并未在之前很好的理解这个趋势，教训深刻，甚至现在很多人对未来房地产继续高歌猛进还存有幻想，但“死扛不是价值投资”，就像“贫穷不是社会主义”一样。因为地产属于商业模式的重构，未来需要不依赖高杠杆来实现ROE的提升，这无疑于剥皮削骨，新肌体重塑需要很长时间。任何边际改善带来的都只是反弹。
房地产调整自然有其自身发展规律问题，但放在国家转型的宏观背景下，也是清晰的。通俗来说，过去地产占有太多社会资源，占用社会资源多，分配到其他地方的资源就少。当中国经济由规模驱动转向创新驱动，再过度依赖房地产就会导致创新无法有效实施，大量资本依然会抱紧盈利模式如此简单的房地产。十九大指出（2017年），我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，建设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求和我国发展的战略目标。创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系的战略支撑。硬科技当仁不让要成为创新主力。
#硬科技与股市创新类投资风险比较大，传统的金融系统往往对这类投资不感冒，因为创新背后虽有指数级增长，也同样有底裤都没有的情况。这就给直接融资市场提供了历史性机遇。这些年大家是否感觉风险投资规模不断提升？管理层是不是有意无意在提醒大家A股的战略地位？因为股市是这个创新系统能良性运行的关键环节。目前看着股市回报很低，但是服务于融资端已是卓有成效，下一步就是让投资者有获得感，这才是所谓的良性循环。所以不出意外，未来会有很多配套改革措施出来，目的就是把股市弄起来。股市起来，优质企业可以有更好的投融环境，整个金融系统也会有很多增量，虚实之间就能更好的形成互动，经济转型就顺利实施。所以无论大家如何看现在的A股，至少未来的A股是最有前景的投资之一，除非中国的经济转型不成功---从目前趋势看，这种可能性也不大。而A股市场中，最大增量也来自于硬科技为首的创新类资源。当然这不是说我们要去做一级市场的创投，或者纯粹使用一级市场的方法论。而是要寻找历史最大的趋势，硬科技因为本身壁垒高、周期长，一旦规模量产，对经济重构形成影响之后，有很多都是长坡厚雪的领域。
#硬科技与消费互联网我们过去几年曾系统讲过互联网TOB趋势。这其中涉及到一个先后问题：先：互联网带来的是生产关系的改变，让生产力再分配带来了C端的长期红利；后：生产效率的改变，是硬科技为核心的供给侧改革；前者容易，所以先行；后者困难，所以后至。中国C端的弯道超车不能解决B端薄弱的问题，中国许多行业并未进行充分改造，所以低附加值就是一个标签。后来发生的一些事情非常契合我们早期的研判，比如消费互联网企业估值的大幅压缩，比如反垄断。而回顾美国的TOB浪潮，可以看到很多典型案例，这里就不一一描述。总之，创新驱动对投资范式的影响会越来越深刻，无忧树也将不遗余力的继续把更多资源投放在硬科技，当然也包括核心软科技的研究

。再过5年复盘时，有心人会发现无忧树很多观点有很强的前瞻性。----------------
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