两个月前咬牙上车壁仞,我这个硬科技投资人终于不用再被LP追着问“能不能退出了”【DCIIA开麦日丨资本会客厅】

2026-10-15 19:45| 发布者: 拾光| 查看: 96215| 评论: 0

摘要: 说实话，投国产GPU的这两年，我夜里经常睡不着。直到BR20X成功点亮的那天。做硬科技投资最怕什么？怕技术跑通了但产能卡死，怕客户认证过了但货出不来。今年年初去看被投企业，CEO跟我说晶圆产能紧张、关键材料涨价 ...

两个月前咬牙上车壁仞,我这个硬科技投资人终于不用再被LP追着问“能不能退出了”【DCIIA开麦日丨资本会客厅】5780 作者: 来源: 发布时间:2026-10-15 19:45

说实话，投国产GPU的这两年，我夜里经常睡不着。直到BR20X成功点亮的那天。

做硬科技投资最怕什么？怕技术跑通了但产能卡死，怕客户认证过了但货出不来。今年年初去看被投企业，CEO跟我说晶圆产能紧张、关键材料涨价、大客户还在催交付时间表。我当时心里就一个念头：钱不够，这仗没法打。

我们基金内部对壁仞的定位很清晰——不是赌单卡性能超越谁，而是赌“国产算力供应链闭环”这件事能不能跑通。
壁仞被制裁后把EDA切换到5家国内供应商、IP转向4家国内供应商并启动自研，芯片制造和封装也转向5家国内代工厂。这条路走得极其痛苦，但走通了就是壁垒。

我真正觉得这事能成，是看到光跃超节点实现数千卡规模商用部署。搭载壁砺166L液冷模组的128卡商用版实测训练性能显著提升，已适配DeepSeek、MiniMax、Kimi、GLM等主流大模型。这不是PPT，是真正在跑的集群。

上半年营收同比增长近20倍，毛利率提到42.7%，互联网大客户完成供应商认证并开始批量交付。BR20X已进入流片后验证阶段，整体进度快于此前预期。

缺点就是股价波动太大，6月高点到现在确实难受；资金消耗也快，三个月内两次配售节奏偏密。
欢迎能承受高波动、认同国产算力长逻辑的长线投资的朋友来DCIIA产融资本圈找我聊聊。

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